第五期—聚焦美联储议息

【抢占制高点】

美联储议息引言

7月29日，美联储将公布今年本月议息会议决定。国际金价持稳，但周线可能时隔四周重新收跌，因为美元走强使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，这个利空因素抵消了疲软经济数据带来的支撑。鉴于各类资产价格昂贵、交易拥挤，美联储在进退两难的情况下，若早于市场预期收紧货币政策，有可能导致金融市场大幅度波动，影响金融稳定。

据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为97.7%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为2.3%；美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为91.2%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为8.8%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为91.2%，加息25个基点的概率为8.8%。 

往期数据参考

本期看点

市场解读

美联储议息会议解读

美联储议息会议也称为FOMC会议，即是联邦公开市场委员会会议。美联储议息会议的主要内容：决定未来的货币政策，不仅决定利息，还会有其他政策的决定。透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。

解读：

投行表态

高盛：在暂时性通胀下 美联储只能非常缓慢地退出当前政策。美联储称通胀是暂时性的观点有充分的理由支撑。当前的价格上涨是由异常值推动的，这些异常值很快就会消散，最终使价格在未来回到正常水平。这表明，美联储官员只能坚持他们的计划，即非常缓慢地退出当前宽松的政策立场。

野村控股：美国CPI和欧洲央行决策都是市场的风险因素。两者现在都已过去，也都没有让基金经理改变对美联储和欧洲央行减码问题、美国通胀压力或任何其它政策措施的看法。

德国商业银行：市场猜测美国物价指数的上涨不足以迫使美联储改变其鸽派立场，这也对黄金价格起到了帮助。

（解读：）非农就业人口是美联储十分关注的衡量美国就业状况的指标，一旦其有所增加，将支持美联储加息，反之则可能令美联储加息步伐受阻，因而对市场具有很大影响力

公布值＞预期值，利空黄金白银，利多美元；

公布值＜预期值，利空美元，利多黄金白银

（解读）理论上，美国GDP的增长预示着美国经济的良好态势，从而推动美元价值。美元升值就可能导致金银价格的下跌。也就是说，现货金银价格走势和美国GDP呈负相关。

公布值＞预期值，利多美元，利空黄金白银；

公布值＜预期值，利多黄金白银，利空美元

Delta变种病毒肆虐影响全球经济复苏

由于传染性极强的德尔塔变异毒株正在快速传播，而美国多个州的疫苗接种进程滞后，美国近期新冠疫情再度爆发。公共卫生部门官员和传染病专家警告，在变异病毒威胁之下，美国要小心秋冬季疫情形势严峻。  目前美国人中仍有半数以上尚未完成两剂疫苗接种，美国近三分之二的州疫苗接种覆盖率不到40%。在疫苗接种率低的主要四个州，上周的确诊病例占全美总数的大约40%。

下任美联储主席人选

一些内部人士和许多外界人士都将当前任期将于明年2月份届满的鲍威尔视为首选。但如果拜登另有人选的话，最有可能的是美联储理事莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）。

媒体援引白宫官员和民主党人的消息报道称，在提名下一任美联储主席人选时，总统拜登料会在现任主席鲍威尔及其同事之间作出选择。

市场消息：预计美联储主席鲍威尔的再次任命决定不会在9月前公布。