非农引言

2月5日，美国劳工部将会公布1月美国非农数据。机构预测1月将新增非农就业岗位8.5万个，失业率或维持在6.7%。

鉴于美国大部分地区仍处于封锁状态，初请失业金数据有所反弹，就业市场大幅改善的可能性不大。相反，由于美国近期疫情异常严峻，1月非农数据可能会让市场失望，甚至有一定概率再次出现负值。

非农解读

非农业就业人数(NFP)：非农就业人数变化反映出制造行业和服务行业的发展及其增长。该数据主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。

解读：

往期数据对比

相关数据

联储议息决议

1月28日凌晨，2021年第一次美联储议息会议重申维持宽松政策，直到通货膨胀率在段时间内适度高于2%，从而使平均通货膨胀率在一段时间内达到2%，长期通货膨胀预期锚定在2%。

美联储官员目前对于货币政策走向态度不一，部分官员认为为时尚早，甚至支持在年底前保持当前购债规模不变。因此，美联储关于逐步退出QE的表态更多是对市场进行预期管理，并非当下实施，长期美债收益率回升空间仍相对有限。

新冠疫情发展

新冠疫情持续扩散，美国就业危机也在继续恶化。此前公布的，上周初请失业金人数就显示仍然有几十万人申领，显示美国就业市场仍然低迷。去年年末，美国国会通过了第二轮经济刺激法案，大幅提高了失业救济金的数额。然而由于申请条件苛刻、政府效率低下等原因，仍然有大批失业者难以领到这笔“救命钱”。

欧盟与英国的疫苗之争给全球团结合作抗疫的前景蒙尘，并引发其他国家对于抗疫形势的恐慌情绪，加之疫苗生产与运输遇到不小障碍，且接种进展相当缓慢，也引起投资者对经济复苏前景的看空，促使投资者将部分资金转向避险黄金。

（解读）ADP采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映。就业数据是消费者支出的领先指标，占总体经济活动中的大部分。比劳工部公布的官方非农就业数据提前两天公布，被看作是非农数据的先行指标。

公布值＞预期值，利空黄金白银，利好美元；

公布值＜预期值，利好黄金白银，利空美元。

（解读）初请失业金人数是反映美国劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验，对美元不利。

公布值＞预期值，利多黄金白银，利空美元；

公布值＜预期值，利空黄金白银，利好美元。

布局非农