不同于止盈方式的多样性，止损策略往往需要我们确定一种方案来长期执行才能为自己建立交易纪律 防止人性因素干扰导致交易风险扩大，比如经常会出现的：侥幸心理、后见之明 什么是侥幸心理？ 就是我们主观有意识地去低估负面事件发生的概率，寻找依据，期待事情的走向按照对自己有利的方向发展。 比如有的朋友做多被套，眼看跌破重要支撑，空头成型，他还找不断地去寻找技术依据来证明 “这只不过是技术性调整” “下跌企稳，马上回升” 什么是后见之明呢？ 就是以“结果论对错”， 喜欢在事情明朗后再去“修正美化”自己事前的判断。 说白了，盈利时归结于自己“高超”的交易水平，亏损了则会把原因“赖”到市场头上，埋怨庄家套路深，诱使他不能坚持最初的判断。 比如走势形成后，我们往往会认为自己早就“预判”了这种走法，只不过因为各种因素“干扰”，导致自己没有重视这种“可能性” 就像被假突扫损了，后来看到走势继续震荡，价格又回到原位，有些朋友心里就会想着： 还是我对市场走震荡的判断正确，但是因为xx干扰，导致我误判止损了，都怪XX；下次我就不止损应该再拿一拿，扛一下有机会保本出场。 事后归因到“我没能坚持自己的判断”导致亏了钱，然后矫枉过正 等下一次，同样的走势不同的结果导致他扛单暴亏了，后见之明又出现了，又会认为自己早就“知道”趋势可能反转，但是没做到“亏损斩断” 应该及时止损，大道至简... 何以纪律如此重要呢？ 就是我们要建立一个应对风险的“模型”，只做程式化的反应，这样才能约束“主观意识”的干扰，避免后见之明。 简单点说，我建立一个止损方案，它在历史回测中确实能帮我约束风险端的扩大，那么在执行中就不管短期对错，只按这个标准执行。 比如连损上限，进入回撤期的强制离场调整身心状态 建立止损策略，形成一致化的出场，才有重复执行交易策略的基础 毕竟在负面情景（浮亏）、内心承受压力（捞本）的情况下，90%的交易者临盘所做出的判断都远远劣于最初所制定的出场计划，主观判断根本谈不上风控策略 固定止损有两种方式: 1.单笔亏损控制在总资金2%以内，以损量来换算仓位，也就是通常所讲的“轻仓交易” 2.固定数值，比如ATR止损，开仓位置的指标数值作为止损依据，通常使用0.5R——2R作为止损范围，这个方法一定程度上能兼顾市场波动率的扩张和收敛 （波动率高，则ATR数值大能过滤噪音、反之则数值缩小，避免震荡市中过度亏损） 这两种止损方法无需细说，很多朋友都清楚用法，但也有一部分人理解错了含义，他们认为小止损也得能抵抗市场颠簸，得具备止损有效性！ 什么是止损有效性呢？ 就是止损位要具备技术意义，可以界定多空趋势：“价格不反转则不会扫损” 、“价格扫损则必然反转” 主观上认为固定损也得有抵抗效应能过滤颠簸震荡。 但实际上是不是“有效止损”，市场说了算，我们只能为风险设限，而不能强求每笔止损都是有价值的。 再者，除损位外，也要看进场点位选的是否优势，而不是希望通过扩大止损范围来解决 “点位不好，拉大止损”的想法完全是搞错了方向，除了破坏自己的进场纪律外，没有太大的益。 正确的思路是：固定损相对于其他止损方式来说，它的亏损幅度在一开始就是明确的，你很清楚的知道你将为这次机会尝试付出多大的“试错成本”，做与不做要看回报和代价之间合不合理。 就像买一注彩票，我们很清楚中奖的希望无比渺茫，钱跟打水漂没什么两样，但奖金多呀 心里一想“不就是两块钱，有什么大不了的，就当买个期待吧” 从某种程度上来说固定止损也该如此，它是一次交易信号的行动成本，无论信号是否有效，在你进场之时止损风险就已经注定了，甚至你得第一时间做好被止损的心理预期。 无需考虑它是否有效，无需恐惧它会不会被扫损，你应该在开仓前就接受代价，只需当成你买一次“彩票” 所必须付出的风险成本。 很多人过不去这个瓶颈，原因就是在于他们来到这个市场里，并没有把自己当成散户 很多人“既想抓到大额盈利，又不接受本金出现任何亏损” ，但我觉得，就是巴菲特来了也干不成这种买卖... 当然风控的意义是建立在系统化，能控制交易频率重复执行信号的基础上，如果还是依赖感觉做交易就不用考虑小止损了，压不住频率就是钝刀子放血 技术位止损 通常是对走势结构进行研判，划分重要节点（支撑、阻力）作为判定短期趋势反转的条件，然后以此条件作为止损依据。 这种对价格范围的预期会作用于走势本身，产生对波动的约束和压制，也就是我们常说的“抵抗效应” 技术止损方法是很简单的，但只有你认清它的核心在实际交易中才能用得好 这种“止损”方式，有效的并非损位本身，不要想着我随便进场，把止损放到“不容易破”的阻力后方就万事大吉 实际上，阻力本身就是用来破的，趋势永远对大部分人不利，没有散户亏钱，主力在哪盈利？ 技术损的核心原则是提前设定损位，控制进场范围和建仓点位的“损耗”原则上 出现信号后越贴近技术损位的开仓优势越大，因为你的止损成本可以压得更低; 对信号反应得越迟缓，则止损成本越大，因为这是对“时效性”不足所付出的代价。 同时，千万不要去以损开单，觉得有阻力就能交易，这样很愚蠢。 止损只是我们对趋势方向判断失误时的保护性措施，比如本来要大亏，为了防范爆仓风险接受小亏而已。 不要想着：“把止损放在阻力后面，似乎可以遇阻开空了” 、 “跌破支撑就可以挂损追单开多了” 直觉式做交易，风控搞得再好也不过是延缓了爆仓的速度结局是注定的，所以止损方案并不能替代交易分析。 定时止损 对走势的研判上，我们经常会出现一个心理误区： 总是认为每分每秒的走势都是有未来意义的，小级别的多空变化也有倾向性的。 我们总是高估未来形成趋势的可能性，而低估了未来低波动震荡的概率，想要保证单子既能跟上趋势吃到潜在的利润，又想防止震荡颠簸期不亏不赚的尴尬局面。 应该怎么做？ 华尔街幽灵的原则一是个可以借鉴的思路： （1）当走势证明你的持仓被浮盈证明正确之前，必须假定自己是错误的。 （2）在你的止损被触发以前，已建立的仓位必须要随着时间缩减以降低风险。 从这个角度出发，一些趋势突破的开仓，我们也以用隔夜减仓作为定时止损的方案去假定： （1） 如果趋势已经启动，那么重阻破位往往是市场共识转变的节点，它应该有“动量效应” 理应出现爆发性走势——底单打出浮盈，具备持仓“护城河”则不必减仓，抵消隔夜风险看好后市。 （2）如果进场后趋势迟迟不发动，重阻破位后走势依然疲软无力，没有“动量效应”出现，那么可能出现震荡范围偏移假突，弱波动的市况——底单没有足够浮盈，不具备持仓“护城河”，需要减/清仓来缩减风险敞口，规避隔夜风险。 原则上，定时止损的方案是以浮盈论对错，只持有被市场证明方向的仓位，只保留不惧怕短期回调风险的持仓。 所以有些人会说：“我开仓之后就不看走势了，只看账户浮盈浮亏来进行操作”