聚焦美联储议息

美联储议息引言

北京时间周四(9月23日)02:00，美联储将公布利率决议，并公布经济预估摘要，投资者关注美联储何时开始缩减每月1200亿美元政府债券购买规模的线索。面对可能停滞不前或处于激增边缘的劳动力市场，美联储/FED本月政策会议预计将打开削减其月度购债规模的大门，同时将任何实际变化都与9月及以后的美国就业增长挂钩。

据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

美联储点阵图

往期数据参考

本期看点

机构前瞻

美联储议息会议解读

美联储议息会议也称为FOMC会议，即是联邦公开市场委员会会议。美联储议息会议的主要内容：决定未来的货币政策，不仅决定利息，还会有其他政策的决定。透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。

解读：

参考数据

（解读：）非农就业人口是美联储十分关注的衡量美国就业状况的指标，一旦其有所增加，将支持美联储加息，反之则可能令美联储加息步伐受阻，因而对市场具有很大影响力

公布值＞预期值，利多黄金白银，利空美元；

公布值＜预期值，利好美元，利空黄金白银

（解读）由于该数据每周都公布，是投资市场的焦点所在，失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验，对美元不利。

公布值＞预期值，利多黄金白银，利空美元；

公布值＜预期值，利多美元，利空黄金白银

（解读）消费者物价指数(CPI)，按照消费者角度量度商品和服务价格的变化，是衡量购买趋势变化和通胀的重要方法。

公布值＞预期值，利多美元，利空黄金白银；

公布值＜预期值，利空美元，利多黄金白银。

关联消息

Delta变种病毒肆虐影响全球经济复苏

美国的大流行病死亡人数在周一超过了1918年流感大流行，许多专家表示，在疫苗研制成功后，这种情况原本可以避免。美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，7月因新冠肺炎变异病毒Delta造成的恐慌情绪席卷全球，导致了避险资产需求增加，海外资金对美股和美债的投资方向出现极端分化。

美联储隔夜逆回购维持高位

2021年以来美联储维持整体扩表节奏，同时叠加负债端TGA“泄洪”，由此导致流动性向准备金及隔夜逆回购两大科目聚集。在近几个月，美联储逆回购工具使用规模的迅速飙升，除了逆回购利率上调令这一工具本身变得更有吸引力外，最为根本的原因依然在于市场无处可去的天量流动性——美联储无限购买资产以及美国财政部缩减现金余额，均加剧了市场资金面流动性的膨胀。