今日周五，9月25日，属于9月第四周。本周基本面上的要点已经揭晓，接下来需要防范的重点是美欧应对疫情局势的幺蛾子事件风险。

   昨日市场已经初步开启调整势头，不过这并不是意味着形势已经开始转好，而是美欧之间的经济对比形势预期出现了缓慢变化。随着疫情二度爆发风险加剧，欧元区的限制出行措施重新呈抬头之势，继续打压欧元下行；美国方面的形势也不容乐观，经济复苏进程缓慢，鲍威尔的三度证词，尤其是昨天讲话，直接强调了宽松的货币政策之外财政刺激政策的重要，直接为新一轮的财政刺激计划呐喊，加深了市场对于美元的持续大幅“宽松”预期，非美资产和黄金反而因其祸得福开始止跌了。不过，推动市场走势的政策预期尚未落地，还存在较大的不确定性，尤其美国会关于新一轮的财政刺激计划谈判已经拉锯好久了，未来依旧存在较大的变数。对于这一波的反弹预期，终究还是需要防范只见雷声不下雨的洗盘诱盘风险。

  数据面上，今日周五，晚间20:30分公布美国8月耐用品订单月率初值（前值11.4%，预期1.4%，利空美元）。其他方面，依旧需要防范大选和美两党关于财政刺激计划谈判进程中的幺蛾子事件风险，动荡的局势之下，大意不得。 

  技术面

   黄金昨日收出锤子线，整体呈探低反弹之势。其中，昨日黄金最高触及1870.8，最低触及1848.5，开线1863.9，收线1870.8位置，最大运行区间22.3美金，最终涨幅6.9美金。日线走势上，黄金昨日呈探低反弹之势，低位1848一带已经将前期修整洗盘的低位带击穿，整体下跌大势依旧强势，只是价格抵达1850一带之后，短期月线周线日线空间已经走慢，短期已经具备了技术面上的修整条件，短期反弹也是结构上的大概率事件。不过反弹行情能否重新站上1886和1906位置带，才是决定此次反弹是否是结构性拐点的关键所在，所以目前只宜稳健看修整反弹。

  波段走势上，黄金昨日呈探低反弹之势，结构上的空间走势特色已经占据了主导地位，亚欧美盘的盘面特色反而不那么明显了。整体上，以1850一带为界，可以将行情分为前后两个阶段。从昨日凌晨换线到午间价格触及1850一带之前，整体延续的是弱势下探基调，整体显弱势。而从午间开始，金价连番刺探1850一带，尽管有刺穿，不过并未走出续跌行情，相反连续围绕1850一带上下的震荡，反而铸就了昨日美盘以后的波段企稳走势，直至最终收出了小阳线结构。今日以来，金价连续震荡始终守住了1860位置带，短线已成企稳之势；不过日线的并列线反弹模式，至此价格尚未站上1886位置，整体依旧是波段内的滞跌修整结构，算不得结构趋势性的反弹。所以，策略上，目前只宜以区间震荡思路，或者说循环震荡思路看待，重点还是要静待行情最后的破位选择。

 操作思路：

      黄金滞跌修整，当前行情运行区间1906——1886——1860——1848；短线修整区间1886——1860之间，触线谨慎追单；

  策略上，黄金1860和1865一带最轻仓测波段多单，短线防守1855，目标1875——1884一带；

  行情振幅区间较为宽广，策略仅供结构性参考，实时行情风控需灵活应对，杜绝扛单风险；

 以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。