行情回顾：

 国际黄金周四（4月25日）震荡收涨，开盘价2322.60美元/盎司，最高价2344.79美元/盎司，最低价2305.08美元/盎司，收盘价2330.36美元/盎司。

消息面：

 周四公布的美国至4月20日当周初请失业金人数录得20.7，低于市场预期21.5万人，前值为21.2万人；美国第一季度实际GDP年化季率初值录得1.6%，低于市场预期2.4%，前值为3.4%；美国第一季度实际个人消费支出季率初值录得2.5%，低于市场预期3%，前值为3.3%；美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.7%，高于市场预期3.4%，前值为2.00%。（美国第一季度实际GDP年化季率初值录得1.6%，为2023年Q1以来最低。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.7%，为2023年Q2以来新高，较上月大幅反弹。）

 评论称，美国上周首次申请失业救济人数意外下降，表明劳动力市场状况依然紧张。在新冠疫情期间和之后，企业因难以找到劳动力而囤积工人，并因强大的定价权而获得更高的利润。低失业率使工资增长保持在较高水平，维持了消费支出，消费支出占经济活动的三分之二以上。所谓的续请失业金人数涵盖了政府调查4月份家庭失业率的时期。在3月和4月的调查期间，续请失业金人数有所下降。失业率从2月份的3.9%降至3月份的3.8%。

 分析称，美国第一季度实际GDP年化季率初值录得1.6%，低于经济学家的预期。在此之前，最近几周的一系列数据显示，美国经济保持强劲增长。持续的经济增长造成了持续的价格压力，这增加了通胀可能稳定在3%附近的可能性，而不是美联储2%的目标。与此同时，投资者的降息预期被颠覆。不过，迹象再次表明，经济正在降温。低收入美国人的储蓄远远低于疫情前。抵押贷款利率最近反弹至7%以上，导致3月份房屋销售创下一年多来最大单月降幅。3月份平均时薪增速为2021年6月以来的最低水平。许多经济学家仍然认为，如果劳动力市场放缓，这些现象将会扩大，从而减缓通胀。

美国财长耶伦表示，美联储希望看到通胀持续下降的额外证据。毫无疑问，我并不认为美国经济过热。我们拥有一个非常好的强劲就业市场，我们没有看到劳动力市场是通胀源的证据。通胀正处于下行路径。GDP数据后期可能会有修订。GDP数据显示消费和投资支出的强劲增长，美国经济表现强劲增长，正在全面发力。

“美联储传声筒”Nick Timiraos最新文章指出，周四的经济活动报告给投资者和美联储政策制定者敲响了最新的警钟，他们一直屏住呼吸，期待通胀下降可以让今年夏天正式开始降息。数据显示，美国通胀在去年下半年完美降温后，连续第三个月比预期更加顽固。今年到目前为止，个别的经济增长和物价数据本身还不足以显著改变美联储的前景。但这些连续令人失望的数据累积起来的影响是显著的。特别是，通胀数据一直强于预期，最近几个月的后续报告中，通胀数据的修正幅度有所上升。这一趋势促使投资者和美联储官员重新考虑今年的降息是否合适。

地缘局势：

 据CNN报道，一些哈马斯官员暗示，如果建立巴勒斯坦国，这个激进组织可能会放弃与以色列的武装斗争。这一信息表明，在以色列打击加沙地带而哈马斯命运岌岌可危之际，哈马斯的立场有所软化。哈马斯政治局官员巴塞姆·纳伊姆周四称，如果建立巴勒斯坦国，哈马斯愿意解除其武装派别卡桑旅的武装。纳伊姆说：“如果建立一个以耶路撒冷为首都的独立国家，同时保留难民返回的权利，那么卡桑旅就可以被纳入国家军队。”

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加1.15吨，当前持仓量为834.78吨。

据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为95.4%，降息25个基点的概率为4.6%。美联储到6月维持利率不变的概率为89.5%，累计降息25个基点的概率为10.2%，累计降息50个基点的概率为0.3%。

今日重点关注：

 20:30 美国3月核心PCE物价指数年率

 20:30 美国3月个人支出月率

 20:30 美国3月核心PCE物价指数月率

 22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值

 22:00 美国4月一年期通胀率预期

技术面：

 国际黄金周四震荡走高，亚盘时段金价自2322一线快速走低最低下探2305一线后快速反转，进入下午盘金价维持偏温和上行持续，欧盘时段金价逐步企稳于2324-2328整理区间，美盘初期金价小幅加速上探2334一线后再度回踩2312一线，美盘时段金价再度冲高最高上探2344一线后震荡回落，周五凌晨金价最低下探2323一线后小幅反弹企稳收盘于2332一线（短期金价反弹幅度扩大，带来次要趋势震荡回归）。日线录得小幅阳线，日线收盘仍企稳于20日均线技术指标压力位价格下方，加剧日线移动平均形成短周期指标向下交叉排列，维持长期顶部反转形态参考。四小时线显示，短期金价反弹幅度扩大逐步企稳于四小时技术指标支撑压力位价格区间，整体四小时均线指标呈收窄形态，四小时线RSI呈均值盘整表现，维持四小时级别较为强劲震荡趋势指引参考。日内谨慎维持偏区间操作思路。

日内操作区间：

  多单：

激进2313一线参与，止损3-5个点，获利目标2325上方

稳健2300一线参与，止损3-5个点，获利目标2315上方

  空单：

激进2344一线参与，止损3-5个点，获利目标2330下方

稳健2361一线参与，止损3-5个点，获利目标2350下方

美GDP大幅低于预期，金价扩大反弹加剧震荡，日内谨慎维持偏区间操作思路。

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