基本面：

周四（4月18日）亚欧时段，现货黄金自隔夜回落后小幅反弹，目前交投于2379美元附近。金价周三回落0.9%，收报2361.14美元/盎司，美国降息希望减弱造成的压力盖过了中东地缘政治动荡引发的避险需求带来的提振。包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员周二回避就何时可能降息提供任何指引，而是表示货币政策需要在更长时间内保持限制性。市场认为美国在9月降息的可能性为71%。

美联储周三发布的一项调查显示，美国经济活动在2月底至4月初略有扩张，企业表示他们预计通胀压力将保持稳定，近期使美联储无法降息的趋势仍在延续。周二，美联储主席鲍威尔放弃了此前关于何时可能下调指标利率的指导意见，转而表示由于一连串强于预期的通胀数据，货币政策需要在更长时间内保持限制性。直到今年年初，鲍威尔和他的同事们一直被数据所鼓舞，这些数据显示，两年前飙升至40年高点的通胀率正朝着美联储2%的目标利率下行，即使在经济增长强劲、失业率较低的情况下也是如此。

然而，这种势头已经停滞，甚至出现逆转，这让人怀疑美联储是否能够在未来几个月内下调政策利率。投资者目前仅预计美联储将在9月份首次降息，而今年第二次降息的可能性正在减小。在美联储的调查中，企业对物价上涨速度的总体描述平均来说是温和的，但六个地区注意到能源价格适度上涨，其中几个地区的联系人（主要是制造商）认为短期内投入和产出价格都有上行风险。调查指出：“总的来说，联系人预计未来通胀将稳定在较低的速度，”尽管企业经常表示，近几个月他们将成本上涨转嫁给消费者的能力“已大大减弱”。美联储的调查显示，就业率总体上也略有上升。尽管有更多的可用工人，但许多联储地区仍然看到某些职位持续缺乏合格的申请人，但多个地区表示，工资增长年率最近已恢复到历史平均水平。

纽约联邦储备银行在周三发布的一份报告中称，美联储缩减资产负债表规模的努力可能会持续到2025年才会结束，具体取决于金融体系对银行储备的需求。“未来的金融和经济状况及其对储备的需求和资产负债表的影响高度不确定，”纽约联储在其关于央行系统公开市场账户的年度报告中表示，美联储在该账户中持有现金和债券，主要用于实施货币政策。

美联储正在通过量化紧缩(QT)缩减其债券持有量，以逆转其在2020 年春季新冠疫情爆发时开始的大规模资产购买行动的部分影响。随着美联储加息行动接近尾声，联储官员和市场一直在讨论何时可以停止量化紧缩。联储官员正在考虑一项计划，将大幅放慢目前为950亿美元的月度债券减持步伐，以期延长整个缩表进程的时间。美联储官员并未就量化紧缩的停止点给出任何指引，只是表示他们希望金融行业的流动性处于允许正常波动的水平，同时让联储能够牢牢控制其指标利率。在3月联邦公开市场委员会(FOMC)召开会议之前，接受调查的大银行都认为2025年2月将是停止点，届时美联储的资产负债表规模料为6.25万亿美元。

克利夫兰联储主席梅斯特周三表示，她预计今年价格压力将进一步缓解，从而使美联储能够降低借贷成本，但“我们希望确信”通胀率将持续朝着美联储2%的目标迈进，之后才会降息。“在某个时候，随着我们信心的增强，我们将开始政策正常化，恢复到限制性不那么强的立场，但我们不必着急，”梅斯特称。“我们只需要保持关注，等待经济复苏。”不过，梅斯特也表示，“如果通胀不朝着2%下降，我们可能在更长时间内维持当前利率水平。”

地缘局势方面，以色列总理内塔尼亚胡周三表示，以色列将自行决定如何自卫，西方国家则呼吁以色列在应对伊朗袭击问题时保持克制。美国、欧盟和七国集团(G7)都宣布计划考虑对伊朗实施更严厉的制裁举措，外界认为是这是为了安抚以色列，说服它克制对伊朗的报复行动。以色列空军周三晚些时候称，其战斗机打击了伊朗支持的真主党在黎巴嫩东部的“恐怖主义基础设施”，这加剧了人们对以色列北部边界冲突进一步升级的忧虑。早些时候，内塔尼亚胡会见了德国外长贝尔伯克和英国外长卡梅伦，两国外长均前往以色列进行协调，防止以色列和伊朗之间的对抗升级为加沙战争引发的地区冲突。内塔尼亚胡办公室表示，他感谢贝尔伯克和卡梅伦的支持，同时告诉他们：“我们将做出自己的决定，以色列将尽一切必要努力保卫自己。”

卡梅伦稍早曾表示，现在显然以色列计划对伊朗的导弹和无人机袭击事件进行报复。贝尔伯克表示，局势升级“对谁都没有好处，对以色列的安全没有好处，对仍在哈马斯手中的数十名人质没有好处，对加沙受苦受难的民众没有好处...”。约旦也呼吁各方保持克制，并警告称战争可能会对该地区造成“毁灭性”影响。华盛顿表示，计划未来几天针对伊朗的导弹和无人机项目实施新的制裁，并预计其盟国也将效仿。欧盟发表声明称，欧盟将对伊朗加码制裁，特别是在无人机和导弹生产方面。

伊朗表示，其军队已准备好应对以色列的任何攻击。伊朗上周末对以色列发动了有史以来的首次直接袭击，以报复以色列疑似在4月1日对伊朗驻叙利亚使馆的袭击。

整体来看，随着美联储降息预期的推迟及短线多单获利了结，或限制金价近期涨势。但中东地缘局势仍给金价提供支撑，日内关注美国初请失业金人数变动和美国3月成屋销售年化总数，关注美联储官员讲话及地缘局势变化。

技术面：

日线级别，金价昨日录得小阴线收盘继续震荡于此前高位阳转阴内部，短期或仍以2430高点后震荡回落为主，交易者继续提防2400关口附近市场进一步了结风险。1--4小时级别，短线走势自2430后大幅回吐后市场陷入停顿状态，本周反弹反复测试2400下方尚未能持稳，昨日盘中自该水平附近再次回落至短线反弹局面再度弱化，截止当前欧盘，价格仍受限2380附近徘徊等待指引。日内交易者仍关注短线2390附近承压情况短空尝试，下方支撑2350/2330附近

操作思路：

空单：

2390及以上轻仓空，止损2401，目标2350/2330附近

激进2385附近酌情尝试

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